Roche Bobois limite le recul de son activité et préserve sa rentabilité
Roche Bobois a clôturé 2025 sur un chiffre d’affaires de 402,5 M€, en léger recul dans un contexte de marché atone, mais parvient à préserver ses marges grâce à une discipline opérationnelle rigoureuse. Le groupe aborde 2026 avec prudence, s’appuyant sur son portefeuille de commandes, ses opérations commerciales et la poursuite de son expansion, pour relancer la dynamique.
Roche Bobois SA a publié des résultats annuels (clos au 31 décembre 2025) « conformes aux objectifs », selon un communiqué diffusé le 26 mars dernier. Le groupe réalise ainsi un chiffre d’affaires de 402,5 M€, en léger repli, de 2,8 % à changes courants et de 1,3 % à changes constants, dans un contexte de marché peu dynamique pour l’ameublement haut de gamme.
L’activité s’est inscrite dans un environnement marqué par des effets de change défavorables et l’instauration de droits de douane aux États-Unis, principal contributeur du groupe. Dans ce contexte, Roche Bobois indique avoir « fait preuve d’une bonne résistance tout au long de cet exercice » en s’appuyant notamment sur « la variabilité de son modèle » et une gestion maîtrisée de ses coûts.
La marge brute ressort à 61 %, quasi stable, tandis que les charges opérationnelles courantes sont globalement maîtrisées, avec des charges externes en baisse et des charges de personnel stables. L’EBITDA s’établit à 71,2 M€, dans la fourchette annoncée, pour une marge de 17,7 %, proche de celle de l’exercice précédent.
Par zone, l’Amérique du Nord reste le principal contributeur à l’EBITDA, malgré un recul lié notamment aux effets de change et aux droits de douane. L’Europe hors France enregistre une légère progression, tandis que l’enseigne Cuir Center affiche une hausse marquée de sa rentabilité.
Le résultat opérationnel courant atteint 21,8 M€, contre 26,1 M€ un an plus tôt, et le résultat net s’établit à 10,2 M€. Le résultat financier est pénalisé par des pertes de change liées à l’évolution de la parité euro/dollar.
La structure financière est présentée comme solide, avec une capacité d’autofinancement robuste et un “free cash-flow” en progression, à 49,4 M€. Le groupe dispose d’une trésorerie brute de 46,8 M€ et maintient une position de trésorerie nette positive après investissements et distribution de dividendes.
Au titre de l’exercice, un dividende de 0,80 € par action sera proposé lors de l’assemblée générale du 16 juin prochain.
Pour 2026, le groupe aborde l’exercice avec prudence, évoquant un contexte géopolitique incertain et des effets de change toujours défavorables. À fin février, le volume d’affaires global, y compris les franchisés et toutes enseignes confondues, recule de 9,8 % à changes constants, avec un repli plus marqué en Amérique du Nord. Roche Bobois souligne toutefois « une amélioration de tendance » en France en mars (“Les Jours Tentations”), tandis que l’opération commerciale en cours aux États-Unis et au Canada « devrait permettre un retour en territoire positif sur le mois de mars ».
Le groupe rappelle qu’il disposait au 31 décembre 2025 d’un portefeuille de commandes de 122,7 M€. Il prévoit en 2026 l’ouverture d’un magasin en propre à Aix-en-Provence, la poursuite de son développement au Luxembourg et à Porto, ainsi que le transfert de deux points de vente vers des emplacements plus premium, tout en maintenant un rythme de cinq à dix ouvertures de franchises par an.
